樂(lè)視網(wǎng)終于蓋棺定論，一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)十年的造假被揪出，大快人心同時(shí)又令人隱隱作痛。10年時(shí)間的確太長(zhǎng)，如果早一點(diǎn)兒揪出來(lái)，是否可以讓投資者少點(diǎn)兒損失?

　　如果不是2016年供應(yīng)商們討債，樂(lè)視造假還可能要持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。樂(lè)視號(hào)稱每賣一部手機(jī)虧損200元，當(dāng)時(shí)把同等定位的小米逼得甚苦，但這種虧法，是在壓榨整個(gè)供應(yīng)鏈，注定無(wú)法持久。據(jù)說(shuō)虧損有數(shù)十億元，供應(yīng)商們要不到錢。

　　與此同時(shí)，樂(lè)視丟失五棵松體育館冠名權(quán)、拖欠大廈物業(yè)費(fèi)、員工被斷繳社保以及被平安和招行曝出債務(wù)糾紛。同時(shí)，樂(lè)視還在2016年6月再次購(gòu)買酷派股權(quán)。樂(lè)視就跟一個(gè)貔貅一樣，瘋狂往身體里裝東西，2017年1月13日，賈躍亭引入融創(chuàng)中國(guó)150億投資，也無(wú)濟(jì)于事。頭腦清醒過(guò)來(lái)的孫宏斌勸賈躍亭斷舍離，但是賈躍亭在這種情況下，依然什么也不愿意舍棄。

　　賈躍亭在遇到資金困難時(shí)稱融資能力不足，其實(shí)他融資能力太強(qiáng)了。他太知道市場(chǎng)需要什么，他在新加坡上市時(shí)占過(guò)資本市場(chǎng)的便宜，A股市場(chǎng)更多盲從者，他知道什么是市場(chǎng)愛(ài)聽的話，知道市場(chǎng)需要什么數(shù)據(jù)，知道什么概念吸引人。樂(lè)視吸引了那么多重量級(jí)人物加盟，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)總是在增長(zhǎng)，就是堅(jiān)定的質(zhì)疑者，也會(huì)懷疑自己是不是錯(cuò)了。賈躍亭可以說(shuō)是融資專家，那么多生態(tài)，每個(gè)都是一個(gè)融資機(jī)器人。

　　樂(lè)視靠瘋狂燒錢做大規(guī)模，所有生態(tài)除了影視制作都要靠不斷輸血才能維持下去。樂(lè)視造假，以及做大，持續(xù)那么久，離不開市場(chǎng)的供養(yǎng)。

　　在和樂(lè)視的戰(zhàn)斗中，媒體處于下風(fēng)，樂(lè)視對(duì)質(zhì)疑完全可以不管不顧，或者聲稱質(zhì)疑者曲解、造謠，樂(lè)視在報(bào)表編織和造假上那么嫻熟，對(duì)樂(lè)視而言，媒體太容易對(duì)付了。

　　質(zhì)疑雖多，卻一直沒(méi)出事兒，公眾也就麻木了，不僅麻木，有些還厭煩了這些質(zhì)疑，認(rèn)為是自討沒(méi)趣，有些人還會(huì)站在樂(lè)視一方，為樂(lè)視說(shuō)話，比如說(shuō)：賈躍亭是不世出的創(chuàng)業(yè)者，不被世人理解是正常的;媒體是眼界有限，被蒙蔽被利用。

　　這一點(diǎn)，在其他上市公司質(zhì)疑報(bào)道上也很常見，公眾會(huì)認(rèn)為這是媒體被騙，受指使，故意打壓公司，而對(duì)上市公司一方，則非常大度，主動(dòng)為上市公司找理由，認(rèn)為上市公司即使是數(shù)據(jù)有所不準(zhǔn)那也是支流，整體上的增長(zhǎng)才是主流。

　　有些媒體質(zhì)疑上市公司，上市公司還沒(méi)回應(yīng)，分析師都會(huì)站出來(lái)辯護(hù)，好像惹到了他們一樣，倒不一定是他們昧著良心說(shuō)話，而是他們跟上市公司交流頗多，對(duì)媒體質(zhì)疑的這些問(wèn)題，他們之前從上市公司一方得到了讓他們信服的答復(fù)。這說(shuō)明，在糊弄專業(yè)投資者上面，有些上市公司也是專業(yè)的。

　　近些年很少有因?yàn)槊襟w報(bào)道而風(fēng)險(xiǎn)暴露的上市公司，有不少被媒體質(zhì)疑的公司，在股價(jià)短暫下跌后，反而開始繼續(xù)上漲。負(fù)面報(bào)道被認(rèn)為是一道壓力測(cè)試，成了部分投資者繼續(xù)看好公司的證據(jù)。

　　不僅是普通投資者，連孫宏斌這樣的專業(yè)人士，也被帶入局中。有熟人推薦，有專業(yè)人士調(diào)查，依然揭不開那道障眼法。現(xiàn)在造假手段經(jīng)過(guò)多道升級(jí)，足以蒙蔽投資者，除非是到場(chǎng)一道道反復(fù)調(diào)查，而這只有權(quán)力機(jī)構(gòu)才能做到。其他人想獲得過(guò)硬的造假證據(jù)并不容易，除非有內(nèi)部人士反水。

　　這些年真正能將問(wèn)題公司撂倒的，多是債務(wù)問(wèn)題。和質(zhì)疑相比，債務(wù)問(wèn)題顯示的問(wèn)題顯而易見，公司現(xiàn)金流斷裂，無(wú)法逃避。康美藥業(yè)和康得新都是如此。

　　和政府監(jiān)管相比，我們一般會(huì)相信市場(chǎng)糾錯(cuò)更有效果。但是太多案例表明這只是一廂情愿，那些問(wèn)題就像被暴風(fēng)雨裹挾，越來(lái)越大，只會(huì)自我加強(qiáng)，最終力竭倒地而亡，在這個(gè)過(guò)程中，喊停的聲音太弱小了。普通投資者保護(hù)自己的辦法，就是站得離危墻更遠(yuǎn)一些。

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