面板行業正迎來復蘇拐點。今年10月份以來,面板價格持續反彈。根據TrendForce集邦咨詢旗下面板研究中心WitsView睿智顯示調研數據,2022年11月下旬,電視面板全線漲價2-3美金。

　　復蘇之際,頭部面板廠商加速產業鏈整合,布局上游Mini/Micro LED技術等領域,為面板行業長期發展帶來新期待。預期在產業整合和技術迭代雙加速驅動下,市場份額向龍頭企業集中,助力行業實現長期健康可持續發展。

　　頭部面板廠商推動產業鏈整合,看好行業長期可持續發展過去幾十年,由于面板產業投入高、投產周期長等特點,面板廠商為了保持行業領先性,主要通過“逆周期”投資的方式,在行業低景氣度時通過更有利價格收購和兼并市場,建設產線。

　　在本輪面板周期中,隨著落后產能的退出,大陸面板廠商產能不斷釋放,其市場份額進一步提升。根據Omdia數據,大陸廠商從2011年開始逐漸開出高世代LCD產線,預計2022年大陸廠商高世代線產能占比將快速提升至68%。廣發證券11月研報顯示,面板行業龍頭廠商對其余產線的收購整合,以及韓廠落后產能的退出,將帶動行業供給端集中度快速提升,利好行業收窄周期波動以及龍頭廠商的盈利能力提升。

　　在這個背景下,TCL科技、京東方等頭部面板廠商從過去不斷投入高世代產線及產能擴張,逐漸轉向加快向價值鏈上游核心環節如設備、工藝等集中,依靠上下游協同驅動長期增長。

　　目前,TCL科技和京東方等頭部面板廠商主要通過縱向整合,加速上游Mini/Micro LED芯片領域布局。

　　今年年初,由TCL華星和三安半導體合資創建的廈門市芯穎顯示科技有限公司投資3億元建設Micro-LED研發平臺,購置Micro-LED巨量轉移、鍵合(Bonding)、檢測及修復等設備,致力于新型半導體顯示技術的研發及Micro-LED顯示項目的產業化。近期,京東方擬不超過21億元認購華燦光電股票,將快速獲得LED外延/芯片核心技術,形成MLED業務獨立發展平臺,進而打造新型顯示產業集群、持續夯實半導體顯示行業地位。

　　從整個顯示產業鏈來看,頭部面板廠商切入依靠自身資金、技術及市場優勢,有望加快顯示產業技術迭代,助力終端場景快速落地,帶動面板產業實現長期健康可持續發展。

　　加速布局Mini/MicroLED技術,TCL科技等陸廠有望帶領行業彎道超車在面板周期拐點預期下,顯示產業鏈核心技術持續迭代是行業突破長期拐點的重要杠桿。頭部面板廠商進行產業鏈整合時,重點布局Mini LED/Micro LED領域體現了這一點。

　　技術及市場方面,近年來,具有高分辨率、高亮度、省電及壽命長等特點的Mini LED/Micro LED技術逐漸成熟,帶動TV/IT終端產品更新換代,終端滲透率不斷提升。根據TrendForce預測,Mini LED/Micro LED顯示應用年復合增長率為18%,2030年規模預計達1886億元,年復合增長率18%。

　　行業競爭方面,在半導體顯示領域,大陸面板廠商仍面臨日韓的OLED技術優勢的挑戰,MiniLED背光技術能夠大幅提升LCD顯示效果,且較OLED具有成本優勢,通過加速布局Mini LED/Micro LED有助于在未來技術層面實現彎道超車。

　　以TCL科技為例。旗下TCL華星對Mini-LED顯示技術一直有著極高關注度并積極布局產品的研發革新。早在2018年5月啟動Mini LED研發,于同年9月展出全球首臺Mini LED電視。2019年8月全球首發基于Mini-LED on TFT的MLED星曜產品,并首創玻璃基板集成LED方案。近年來,TCL華星基于在電競顯示領域全球領先的市場地位,加速Mini Led技術于電競顯示領域的應用。

　　此外,TCL華星重點圍繞Mini LED、Micro LED等新型顯示技術持續投入研發,并且近期投產的t9產線作為全球第一家導入4 mask Oxide技術的產線,也是全球唯一兼容LCD、MicroLED、IJPOLED的高世代面板產線,未來技術和產能優勢不言而喻。