剛發(fā)布小米13系列手機(jī)，就裁員?這戲劇性反差，近期讓小米在不少平臺被熱議。

　　對此，小米方面似乎未對外置評。

　　關(guān)于裁員補償方式、力度、人數(shù)，有說補償還不錯的，也有說這是不想發(fā)年終獎;有說正常的降本增效，也有說太欺負(fù)應(yīng)屆生、新員工或者HR太強硬;有說裁了大幾千人的，也有說千把人，或者15%、20%左右……

　　流傳的相關(guān)截圖，杠桿游戲就不舉例貼出，我也無法判斷哪些真那些假。只是希望相關(guān)員工都能得到公正、合法對待。

　　2021年以來，裁員風(fēng)波，幾乎伴隨所有互聯(lián)網(wǎng)軟硬件科技公司，包括小米2022年初也才經(jīng)歷過。

　　從企業(yè)總員工數(shù)量角度看，一些企業(yè)并未明顯減少，甚至有增長的，有出有進(jìn)其實也是正常的。具體到小米集團(tuán)，三季度及2022全年的表現(xiàn)，應(yīng)該是不太好。

　　同時，小米造車孤注一擲、必須成功，而基本盤業(yè)務(wù)有所不穩(wěn)，國內(nèi)、海外壓力都有不確定性，降本增效對于小米來說，確實是迫切的事情。

　　1、市場壓力顯著

　　事情要回到小米集團(tuán)2022年(前)三季度的表現(xiàn)上來。

　　之前，杠桿游戲?qū)戇^，米粉們有點失落，其2022年11月23日發(fā)布的“截至2022年9月30日止三個月及九個月之業(yè)績公告”(簡稱“三季度業(yè)績公告”)，我也有點憂慮。

　　我不是小米電子產(chǎn)品的粉絲，但長期支持這家公司。不否認(rèn)，對于三季度業(yè)績公告擔(dān)憂，或許不僅僅屬于小米集團(tuán)，而是屬于整個消費電子行業(yè)，比如包括vivo、OPPO……都差不多。

　　看2022年三季度的營收，一個詞語可以概括——不給力。

　　2022年三季度錄得704.74億元營收，雖然比二季度的701.71億元略微增長了一點點，但是和2021年同期比，下滑9.7%。

　　2021年三季度，小米集團(tuán)的營收為780.63億元。

　　這還沒完。利潤指標(biāo)更慘。

　　三季度毛利117.22億元，相比2021年同期的142.92億元，下滑更是高達(dá)18%。就算和2022年二季度比，也是下滑了0.4%。

　　如果看其他利潤指標(biāo)，如上圖，直接由正轉(zhuǎn)虧。

　　當(dāng)然也還好，不管怎么說，只虧了10來億元，沒有一些汽車公司那樣動輒數(shù)十億元的虧損。

　　接著我們看小米集團(tuán)前三季度的表現(xiàn)。

　　前三季度，小米集團(tuán)錄得營收2139.97億元，看上去也很高啊，當(dāng)然2021年同期更高，當(dāng)時超過2427億元，同比下滑了11.8%。

　　毛利的變現(xiàn)也是更慘，下滑了17%，從2021年同期的436.02億元，下滑至約362億元。

　　前三季度小米集團(tuán)經(jīng)營利潤指標(biāo)的走勢，和三季度的表現(xiàn)類似，和2021年同期比，都是由正轉(zhuǎn)虧。

　　在三季度業(yè)績公告上，杠桿游戲注意到，小米集團(tuán)特別強調(diào)，不斷鞏固“手機(jī)×AIoT”核心戰(zhàn)略的同時，積極投資智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　2022年第三季度，經(jīng)調(diào)整凈利潤為21億元，其中包含智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費用為829百萬元。

　　不管怎么說，汽車才起步。

　　三季度，小米全球智能手機(jī)出貨量為4020萬臺，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)出貨量環(huán)比提升。

　　根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，三季度小米全球智能手機(jī)出貨量排名第三，市占率為13.6%。

　　2022年9月，全球及中國大陸的MIUI月活躍用戶數(shù)再創(chuàng)歷史新高。其中，全球MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到5.64億，同比增長7810萬;

　　中國大陸MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到1.41億，同比增長1410萬，并連續(xù)八個季度實現(xiàn)用戶增長。

　　截至2022年9月末，小米集團(tuán)AIoT平臺已連接的IoT設(shè)備(不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦)數(shù)達(dá)到5.58億，同比增長39.5%。

　　擁有五件及以上連接至我們AIoT平臺的設(shè)備(不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦)用戶數(shù)達(dá)1090萬，同比增長35.4%。

　　這些數(shù)據(jù)似乎看著不錯，換個角度比呢?

　　三季度，小米集團(tuán)的智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入為425億元，環(huán)比增長0.6%，要說真不容易了。

　　不過，如上圖，手機(jī)業(yè)務(wù)同比營收由2021年三季度的約478億元，減少11.1%。

　　主要是由于智能手機(jī)出貨量及ASP均有所下降。智能手機(jī)出貨量由2021年第三季度的43.9百萬臺減少8.4%至2022年第三季度的40.2百萬臺，主要是由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

　　小米高調(diào)的線下銷售布局，似乎并沒有對銷量、營收帶來太顯著的業(yè)績增長。

　　而近一年的小米手機(jī)的口碑，似乎也影響到銷售。

　　2、產(chǎn)品升級、高端化并不容易

　　值得一說，三季度業(yè)績公告披露，小米智能手機(jī)的ASP由2021年三季度的每部1090.5元，減少3.0%，至2022年三季度的每部1058.2元。

　　業(yè)績公告做了解釋：

　　ASP減少主要是由于本季度境外市場增強了促銷力度，部分被2022年第三季度中國大陸推出高端智能手機(jī)所抵銷。

　　簡單說，小米的手機(jī)總體還是比較便宜的。如杠桿游戲上文所述，即便如此，基本盤依舊出現(xiàn)了動搖。

　　至于小米希望的產(chǎn)品升級、高端化那就更不容易了。

　　說到高端進(jìn)階，杠桿游戲先說另外一個話題，國際化——總結(jié)一句，依舊還可以。

　　在發(fā)展中海外市場，小米集團(tuán)確實有一定優(yōu)勢。

　　根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2022年三季度，小米集團(tuán)在全球52個國家和地區(qū)智能手機(jī)出貨量排名前三，在全球64個國家和地區(qū)出貨量排名前五，并在歐洲、拉美、中東等區(qū)域均實現(xiàn)市場份額同比提升。

　　從國別看，業(yè)績公告介紹，三季度，小米集團(tuán)境外市場收入為356億元，占總收入的50.5%。

　　出海相對成功，高端化表現(xiàn)則不那么顯著。

　　高端化雖然成為小米集團(tuán)的戰(zhàn)略，小米集團(tuán)稱三季度，在中國大陸地區(qū)，自己定價在人民幣3000元及以上的智能手機(jī)出貨量同比增長約14%，智能手機(jī)平均銷售單價(“ASP”)同比增長約9%。

　　不過小米就集團(tuán)也承認(rèn)，部分線下門店因為黑天鵝短暫閉店。

　　在國內(nèi)，高端機(jī)方面，小米的位次徘徊在前5左右。

　　正是因為高端及總體表現(xiàn)不夠給力，降本增效也好、裁員也罷，其實就是正常不過的選擇。

　　在控制成本上，小米集團(tuán)很有意思。

　　比如下圖，三季度的銷售及推廣開支、行政開支，和2021年同期比，基本都沒什么增長，甚至略微負(fù)增長。

　　說明小米集團(tuán)的成本控制是非常嚴(yán)格的，經(jīng)營思路很謹(jǐn)慎。

　　2022年初，雷軍將小米沖擊高端化表述為“發(fā)展的生死之戰(zhàn)”，但是很遺憾，上述表現(xiàn)似乎說明2022這一年沒有取得長足進(jìn)步。

　　本來在2020年后，華為高端手機(jī)業(yè)務(wù)的收縮，小米一度成為小贏家。但是2022年這個勢頭竟然沒能延續(xù)，其實2021年就有些端倪，小米11系列出了一些意外。12系列的高端機(jī)，得到一些認(rèn)可，終結(jié)沒有火起來。

　　圖表來源|百度股市通(特此感謝)

　　高端機(jī)要產(chǎn)品說話，這是產(chǎn)品基礎(chǔ)，同時品牌的認(rèn)可也是非常重要的，這大概需要更多時間來建設(shè)。

　　股價表現(xiàn)，應(yīng)該算是一個說明。

　　3、孤注一擲造車

　　2022年春天，小米集團(tuán)選址北京馬駒橋鎮(zhèn)辛房路西側(cè)造車。小米新建的汽車制造廠位于北京東南方向六環(huán)外，旁邊北汽奔馳等大廠林立。

　　按照計劃，工廠2023年可能會建好。

　　圖表來源|百度地圖(特此感謝)

　　小米集團(tuán)造車，這已經(jīng)說了一年多，馬上2023年，造出樣車的夢想可能就要兌現(xiàn)，也有消息說或許有些滯后。

　　無論如何，當(dāng)基本盤不穩(wěn)，甚至未來長期需求可能見頂甚至下滑之時，新業(yè)務(wù)顯得尤為重要。只是，入場有點晚，籌備造車的過程也很漫長。

　　誰都明白，寄希望于在手機(jī)業(yè)務(wù)上取得突破性跨越，短期沒什么可能。而那些造車的新公司。動輒一臺車就二三十萬元，似乎沒過多久單月營收就可以大幾十億元——這個誘惑，誰能抵擋?

　　小米在2021年時曾說，10年投資1000億元，年均投入100億元造車。首期就要投資100億元。

　　小米集團(tuán)的三季度業(yè)績公告有些細(xì)節(jié)：如杠桿游戲上文所述，部分領(lǐng)域摳門，但在該花錢多方面，則是非常舍得。三季度的研發(fā)支出達(dá)到41億元左右，同比增長25.7%。

　　小米集團(tuán)說，截至2022年9月末，研發(fā)人員在員工總數(shù)中占比達(dá)到約48%。

　　研發(fā)增長與造車有關(guān)：

　　主要是由于與智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加所致。

　　在11月24日發(fā)布的三季度財報的電話會議上，小米集團(tuán)總裁王翔在接受采訪時透露，前三季度造車方面的總投入是18.6億元。

　　這個錢說多也多，說少也少，造車重資產(chǎn)、大投入不易，而且要取得回報，或許還要一些時間，小米會為錢所困嗎?

　　會，所以減員啊;也不會，賬上還有不少。

　　業(yè)績公告披露，除通過2020年配售及認(rèn)購、“債券發(fā)行”籌集的資金外，過往主要以經(jīng)營所得現(xiàn)金以及銀行借款滿足現(xiàn)金需求。

　　截至2022年9月末、2022年6月末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為281億元、282億元。

　　截至2022年9月末，小米集團(tuán)現(xiàn)金資源總額為943億元。

　　2022年三季度，經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額約15億元，指經(jīng)營所用現(xiàn)金幣9億元，已付所得稅6億元。

　　經(jīng)營所用現(xiàn)金主要是由于除所得稅前虧損12億元所致，經(jīng)貿(mào)易應(yīng)付款項減少106億元調(diào)整，部分被存貨減值撥備23億元、按公允價值計入損益之投資公允價值虧損24億元、存貨減少29億元和預(yù)付款項及其他應(yīng)收款項減少14億元所抵銷。

　　同期，投資活動所得現(xiàn)金凈額為約86億元，主要是由于短期銀行存款變動凈額46億元、按公允價值計入損益之短期投資變動凈額59億元所致，惟部分被資本開支17億元所抵銷。

　　同期，融資活動所用現(xiàn)金凈額為約79億元，主要是由于借款凈變動65億元、回購10億元股份所致。

　　截至2022年6月末、9月末，杠桿游戲注意到，小米集團(tuán)對應(yīng)的借款總額分別為326億元、258億元。

　　小米集團(tuán)比較穩(wěn)定的營收，雖然有一定起伏，總體來說，企業(yè)的現(xiàn)金流是比較穩(wěn)健的。

　　2024年小米汽車大概就要逐步交付，在未來的一年，小米集團(tuán)還會花不少錢。

　　其實汽車上市后，這塊業(yè)務(wù)短期大概率也是虧損的，依舊會繼續(xù)燒錢。

　　從新能源汽車行業(yè)最近的銷售、行業(yè)競爭、補貼退潮等角度看，小米汽車的出生時間，或許不算最優(yōu)，起碼錯過了最高速的增長期。

　　小米汽車能否復(fù)制小米手機(jī)的故事，杠桿游戲期待并觀察。

　　就眼前來說，希望2022年的四季度，小米集團(tuán)能有還行的表現(xiàn)——當(dāng)然，目前無論看國內(nèi)還是國際，壓力好像都不小。