11月8日，在2023金融街論壇年會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)潘功勝發(fā)表講話。會(huì)上，他談及了貨幣政策、人民幣匯率等多個(gè)熱點(diǎn)話題，并回應(yīng)了各界高度關(guān)注的中小金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)金融和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，指路后續(xù)重點(diǎn)方向。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　5%已經(jīng)是不低的速度

　　“今年前三季度，我國(guó)GDP增速5.2%，全年5%的預(yù)期目標(biāo)有望順利實(shí)現(xiàn)，前天我會(huì)見(jiàn)了國(guó)際貨幣基金組織來(lái)中國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)金融磋商訪問(wèn)的代表團(tuán)，他們最新的預(yù)測(cè)認(rèn)為2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5.4%，這個(gè)增速在全球大型經(jīng)濟(jì)體中保持領(lǐng)先。”潘功勝稱，隨著宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的持續(xù)釋放，近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能增強(qiáng)，生產(chǎn)消費(fèi)穩(wěn)步回升，就業(yè)物價(jià)總體改善，國(guó)際收支基本平衡，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資保持較快增長(zhǎng)，前三季度最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到83%，有條件繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　觀察中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要注意兩個(gè)視角。潘功勝進(jìn)一步稱，一是基數(shù)規(guī)模。我國(guó)GDP總量已超120萬(wàn)億元人民幣，在大基數(shù)的背景下，5%的增長(zhǎng)已經(jīng)是一個(gè)不低的速度;二是需要平衡好經(jīng)濟(jì)增速和增長(zhǎng)的質(zhì)量及可持續(xù)性。我國(guó)經(jīng)濟(jì)需要合理的增速，但更重要的是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式比追求高增長(zhǎng)速度更加重要。

　　會(huì)上，潘功勝也介紹了今年以來(lái)貨幣政策的表現(xiàn)。今年以來(lái)，貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌運(yùn)用總量與結(jié)構(gòu)、數(shù)量與價(jià)格工具，有力有效地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3月、9月兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，釋放中長(zhǎng)期資金超過(guò)1萬(wàn)億元;6月、8月兩次降低政策利率，帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率等市場(chǎng)利率持續(xù)下行。

　　8月，推出房地產(chǎn)金融“政策包”，調(diào)降首付比、房貸利率下限，完善二套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn);指導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整存量房貸利率，居民家庭每年節(jié)省支出約1700億元，惠及約5000萬(wàn)戶家庭、1.5億人。兩次增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度。延長(zhǎng)實(shí)施普惠小微貸款支持工具等6項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。

　　潘功勝表示，目前，貨幣信貸總量保持合理增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)貸款利率處于較低水平，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展提供了有力有效的支持。

　　下一階段，貨幣政策將更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，平衡好短期與長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，為穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)國(guó)際收支平衡營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，貨幣政策在延續(xù)穩(wěn)健態(tài)勢(shì)、有效保持流動(dòng)性合理充裕、靈活把握信貸投放節(jié)奏等工作的同時(shí)，也將聚焦合理適度、有進(jìn)有退，保持定向發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、持續(xù)發(fā)力、協(xié)同發(fā)力，搞好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，乘勢(shì)而上，繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)向上向好、加快經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　人民幣匯率

　　堅(jiān)決防范超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于近期市場(chǎng)高度關(guān)注的人民幣匯率，潘功勝也進(jìn)行了回應(yīng)。

　　今年以來(lái)，美元利率水平高企，全球避險(xiǎn)情緒上升，推動(dòng)美元指數(shù)升至2003年以來(lái)較高水平，帶動(dòng)非美元貨幣對(duì)美元集體貶值。得益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，人民幣對(duì)一籃子貨幣基本穩(wěn)定，對(duì)非美元貨幣有所升值。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，下半年以來(lái)，中國(guó)外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)上漲2%，人民幣對(duì)美元小幅貶值0.3%，對(duì)歐元、英鎊、日元分別升值1.5%、2.1%、3.7%。國(guó)際市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息接近尾聲，美元持續(xù)升值的動(dòng)能減弱。

　　潘功勝指出，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中起決定性作用，有效發(fā)揮匯率的宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能。同時(shí)，堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強(qiáng)化。

　　潘功勝稱，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，中國(guó)外匯市場(chǎng)的市場(chǎng)參與主體更加成熟，交易行為更加理性，市場(chǎng)運(yùn)行更有韌性。中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局作為外匯市場(chǎng)的監(jiān)管者，在面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)更加從容，經(jīng)驗(yàn)更加豐富。有信心、有能力、有條件維護(hù)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　談及人民幣匯率下一階段走勢(shì)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，匯率的核心仍在于基本面，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息周期進(jìn)入尾聲，國(guó)內(nèi)宏觀政策助力經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的實(shí)際情況，將對(duì)人民幣形成堅(jiān)實(shí)支撐。后續(xù)，人民幣匯率將保持在合理區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整

　　對(duì)金融體系的外溢影響總體可控

　　當(dāng)前，我國(guó)金融體系整體穩(wěn)健，金融風(fēng)險(xiǎn)可控，金融機(jī)構(gòu)整體健康，金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。此次講話中，針對(duì)各方面比較關(guān)心的中小金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)金融和地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，潘功勝也進(jìn)行了表態(tài)。

　　關(guān)于房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)，潘功勝指出，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年的長(zhǎng)周期繁榮，正在進(jìn)行重大轉(zhuǎn)型并尋找新的均衡點(diǎn)。住房需求的中樞水平、住房市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)以及業(yè)務(wù)模式都正在進(jìn)行深刻變化，呈現(xiàn)出一些新的特征。房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型帶來(lái)了一定挑戰(zhàn)，同時(shí)也蘊(yùn)含了新的發(fā)展機(jī)遇。我國(guó)城鎮(zhèn)化仍處于發(fā)展階段，新市民規(guī)模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)周期繁榮背景下，部分房地產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期“高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)負(fù)債快速擴(kuò)張，疊加房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的重大變化、疫情沖擊等，以恒大為代表的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯性化并向行業(yè)擴(kuò)散。

　　近三年來(lái)，按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，行業(yè)主管部門和地方政府采取了多項(xiàng)措施，金融部門配合從供需兩端綜合施策，改善行業(yè)融資性和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策，包括出臺(tái)“金融16條”，設(shè)立保交樓專項(xiàng)借款，調(diào)整首付比、按揭貸款利率等宏觀審慎金融政策。隨著經(jīng)濟(jì)回升向好，加上房地產(chǎn)政策效果顯現(xiàn)以及市場(chǎng)的自身修復(fù)，8月以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)成交總體改善。

　　“目前，房地產(chǎn)相關(guān)貸款占銀行貸款余額的23%，其中約80%為個(gè)人住房貸款，一直以來(lái)，在中國(guó)，我們實(shí)行非常審慎的個(gè)人住房貸款政策，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)金融體系的外溢影響總體可控。”潘功勝說(shuō)道，下一步，中國(guó)人民銀行將積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，做好金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作，弱化房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平，防范房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外溢。

　　同時(shí)，還將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩(wěn)定，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。為保障性住房等“三大工程”建設(shè)提供中長(zhǎng)期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

　　此外，圍繞中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，潘功勝表示，我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)無(wú)論是數(shù)量還是資產(chǎn)規(guī)模在金融系統(tǒng)的占比都非常小。經(jīng)過(guò)近幾年的改革化險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行數(shù)量已經(jīng)較峰值下降一半。少數(shù)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相對(duì)集中的省份正在制定實(shí)施中小銀行改革化險(xiǎn)方案，進(jìn)一步壓降高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量和風(fēng)險(xiǎn)水平。中國(guó)人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門，完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估與防控體系，健全具有硬約束的金融風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制，提升中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)早期糾正工作的標(biāo)準(zhǔn)化和權(quán)威性。

　　另外，關(guān)于地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，總體來(lái)看，我國(guó)政府的債務(wù)水平在國(guó)際上處于中游偏下水平，中央政府債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。“地方政府債務(wù)有兩個(gè)特點(diǎn)。一是主要用于基礎(chǔ)設(shè)施投資，一般有實(shí)物資產(chǎn)支持，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了較好的正外部性。二是大部分地方政府債務(wù)主要集中于經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的省份，他們有能力自行化解債務(wù)。”潘功勝提到。

　　金融改革

　　加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)

　　中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　會(huì)上，潘功勝表示，要加快建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架。深化利率匯率市場(chǎng)化改革，健全市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制。

　　同時(shí)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)體系在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局上更加合理。強(qiáng)化債券市場(chǎng)制度建設(shè)，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌，提高債券市場(chǎng)市場(chǎng)化定價(jià)能力和市場(chǎng)韌性。完善廣泛覆蓋、高效安全的現(xiàn)代支付體系。健全覆蓋全社會(huì)的征信體系，推進(jìn)中國(guó)征信市場(chǎng)發(fā)展。

　　此外，推動(dòng)金融業(yè)高水平雙向開(kāi)放。穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，深化外匯領(lǐng)域改革開(kāi)放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場(chǎng)制度型開(kāi)放，促進(jìn)貿(mào)易和投融資便利化。做好中美、中歐金融工作組工作，務(wù)實(shí)推進(jìn)國(guó)際金融合作，積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理。

　　“企業(yè)全球化是提高我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力和全球競(jìng)爭(zhēng)力、更好服務(wù)于國(guó)家高水平對(duì)外開(kāi)放重大戰(zhàn)略舉措。”北京金融街研究院學(xué)術(shù)委員會(huì)主任委員、工商銀行原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周月秋指出，“盡管當(dāng)今世界逆全球化思潮抬頭，單邊主義、保護(hù)主義明顯上升，局部沖突和動(dòng)蕩頻發(fā)，但我們?nèi)匀粓?jiān)信，經(jīng)濟(jì)全球化的潮流不可逆轉(zhuǎn)，而金融必將在企業(yè)國(guó)際化發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮重大助力，助力一流企業(yè)成為推動(dòng)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的重要著力點(diǎn)和可靠切入點(diǎn)。”