雖然完成要約收購，海信系拿下了科林電氣(603050.SH)第一大股東之位，上演的控制權“三國殺”看似終結，但科林電氣的控制權最終將花落誰家仍未有定數。

　　耗時近一個月，海信網能向科林電氣股東拋出的要約收購“完美”收官。6月27日晚間，科林電氣發布公告稱，本次要約收購完成，海信網能共計持有公司 9520.80萬股股份，占公司總股本的34.94%，合計持有公司44.51%的表決權。

　　6月28日，科林電氣股票復牌，股價跌停。

　　海信系、河北石家莊國資、以董事長張成鎖為首的高管上演的控制權“三國殺”，隨著張成鎖與石家莊國資結盟，形成了兩大陣營對抗。海信系要約順利完成，但能否拿下公司控制權，仍然是未知數。

　　分析人士稱，石家莊國資方面與海信系方面的持股差距并不大，接下來，誰主沉浮，關鍵是看誰來掌控公司董事會。

　　也有人士稱，海信系尋求產業協同，石家莊國資需要企業和稅收留在當地，控制權的爭奪，最終可能要靠“坐下來談”。  

　　海信系拿下第一大股東

　　如愿以償完成要約收購，海信系拿下了科林電氣第一大股東之位。

　　今年5月13日，青島海信網絡能源股份有限公司(以下簡稱“海信網能”)向科林電氣全體股東發出要約收購，擬以33元/股價格收購公司20%股權，總價約15億元。

　　此前的3月11日至15日期間，海信網能舉牌，取得科林電氣4.97%的股份。同時，海信網能與李硯如、屈國旺、田曄、張國玉、劉福海、劉煜、劉宇聰分別簽署《股份轉讓協議》，合計受讓科林電氣5.10%股權。不僅如此，李硯如、屈國旺還將合計所持公司9.57%股權的表決權委托給海信網能行使。海信網能一口氣獲得科林電氣19.64%的表決權，成為公司第一大表決權股東。再加上后來的增持，在發出要約收購前，海信網能已經獲得科林電氣24.51%的股份表決權。

　　5月24日，科林電氣披露了要約收購報告書，6月8日，披露了要約收購報告書(修訂稿)》，海信網能向除海信網能以外的公司全體股東所持有的非限售流通股發出部分要約收購，要約收購股份數量為5450.2594萬股，占公司總股本的20%，要約收購價格為27.17元/股(因權益分派導致價格調整)，要約收購期限為5月28日至6月26日。

　　6月27日晚間，科林電氣披露，本次要約收購期限內，預受要約的股東賬戶總數為2753戶，預受要約股份總數共計約6220萬股，占公司總股本的22.8247%。

　　根據要約收購報告書中關于余股處理的規定，若預受要約股份的數量超過5450.26萬股(占科林電氣股份總數的 20%)，收購人按照同等比例收購預受要約的股份。

　　科林電氣公告稱，本次要約收購完成后，海信網能共計持有公司 9520.80萬股股份，占公司總股本的34.94%。并持有李硯如、屈國旺委托的公司9.57%的股份表決權，合計持有公司 44.51%的表決權。

　　從科林電氣披露的信息看，要約收購期間，前期大部分散戶處于觀望狀態，截至6月20日，預受要約賬戶總數為742戶，凈預受要約的股份數量合計655.40萬股，約占科林電氣總股本的2.41%。

　　在6月24日至26日三天，形勢卻發生驚天逆轉，預約的股份數量達到公司總股本的20.4147%。

　　根據上述信息，海信網能已經成為科林電氣第一大股東。

　　值得一提的是，在海信網能要約收購期間，石家莊國資國投集團表明了立場。6月3日晚，石家莊國投集團宣布與張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永在石家莊共同簽署一致行動協議書，五方自此形成一致行動關系，在公司的決策過程中保持一致行動。基于此，以石家莊國投集團為實控人的五方對科林電氣的合計持股數量為6702.27萬股，持股比例為29.51%。

　　至此，圍繞科林電氣控制權的“三國殺”終結，演變成兩大陣營“巔峰對決”。 

　　控制權花落誰家仍不清晰

　　雖然海信系方面通過要約收購拿下了科林電氣第一大股東之位，但能否拿下公司控制權，仍然不確定。

　　根據上海證券交易所的上市規則，社會公眾股東持有的股份連續20個交易日不低于總股本的25%(總股本超過4億股的，不低于10%)，反之，非公眾股東持股比不高于75%。在海信網能要約收購完成后，海信網能與石家莊國投集團方面合計持有公司74.025%的表決權。

　　據此看來，無論是海信系還是國投集團方面，繼續獲得科林電氣股權的空間非常有限。

　　海信網能曾在披露要約收購的公告中表示，海信網能基于海信集團發展戰略以及對上市公司價值及其未來發展前景的認同，通過要約收購提升對上市公司的持股比例，增強上市公司股權結構穩定性，取得上市公司控制權。

　　6月3日，科林電氣披露稱，公司管理層張成鎖等與國投集團結盟，國投集團為主導方，其表示，以謀求控制權及維護上市公司經營穩定為目的，通過本次權益變動成為上市公司第一大表決權股東和實際控制人。

　　雙方均為謀求科林電氣控制權，那么，科林電氣的控制權將花落誰家?

　　此前，科林電氣董事長張成鎖曾公開表示，海信網能的行為是“偷襲”。海信網能與科林電氣并無太多業務協同。他個人在未看到及認可海信網能提出的有利于公司未來發展的規劃之前，不會放棄對公司的控制權。

　　海信系方面曾表示，海信系成功控股科林電氣后，上市公司注冊地、生產地、納稅地、生產場所等仍留在當地，科林電氣可借助海信在全國各地市場資源、全球渠道，迅速擴大科林電氣的渠道布局，實現規模和效益騰飛，促進全體股東利益最大化的實現。

　　針對誰將獲得科林電氣控制權，有分析人士向長江商報記者表示，爭斗雙方在經過結盟、二級市場吸籌等動作后，股權爭奪已經告一段落，接下來，進入董事會控制權的爭奪。

　　6月28日晚，一投行人士向長江商報記者分析稱，從海信系角度而言，拿下科林電氣控制權是為了家電產業之外的布局，尋求產業協同。對于石家莊國資而言，保住控制權的目的是留住企業，留住稅收和就業。二者之間并沒有不可調和的矛盾。二者尋求的共同點，是科林電氣做大做強，如果因為控制權爭奪導致公司受到波及，都不是雙方愿意看到的。基于此，未來，雙方很可能會“坐下來談”，尋求一個雙方利益平衡點。

　　今年一季度，科林電氣實現營業收入7.52億元、歸屬于母公司股東的凈利潤0.67億元，同比分別增長42.86%、65.05%，均為高速增長。

　　由此可見，誰主科林電氣沉浮，仍是未了局。

　　6月28日，科林電氣復牌，股價跌停。