近日，中國證監(jiān)會公布境外發(fā)行上市備案補充材料要求公示 (2024 年 11 月 8 日至 2024 年 11 月 14 日)，香江電器被要求補充說明重大債權(quán)債務情況、前期申報 A 股發(fā)行上市相關(guān)情況，以及是否存在對本次發(fā)行上市產(chǎn)生重大影響的事項 。
　　目前香江電器存在諸多值得關(guān)注的問題，包括關(guān)稅風波、倚賴少數(shù)主要客戶、研發(fā)人員總體呈下降趨勢以及自有品牌業(yè)務收入連續(xù)下降等 。
　　香江電器全稱為湖北香江電器股份有限公司，主要從事電器類與非電器類家居用品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售。其電器類家居用品涵蓋電熱類、電動類、電子類家電，非電器類家居用品主要是花園水管及鍋具。2017 年 5 月，香江電器與東莞證券簽訂上市輔導協(xié)議，2020 年 10 月終止，理由是東莞證券人員流動性大。而截至 2020 年年末，香江電器存在勞務派遣用工違規(guī)問題，其勞務派遣用工 1023 人，占用工總?cè)藬?shù)的 20.01%，違反了 2014 年 3 月 1 日起施行的《勞務派遣暫行規(guī)定》。2021 年至 2024 年上半年，香江電器花園水管的唯一客戶為美國公司 Telebrands，且根據(jù)協(xié)議不能為其他客戶制造或銷售花園水管。報告期內(nèi)，Telebrands 和沃爾瑪合計占其營業(yè)收入的比例較高，超過 4 成。同時，其報告期內(nèi)以美國為付運目的地的產(chǎn)品銷售額占比較大，而美國當選總統(tǒng)特朗普妄言將對進口自中國的所有商品加征 10% 的關(guān)稅，這可能會對香江電器產(chǎn)生不利影響.
　　香江電器此次港股 IPO 擬募投設立研發(fā)中心，但公司研發(fā)人員總體呈下降趨勢。2020 年至 2022 年以及 2023 年上半年，公司研發(fā)人員平均人數(shù)分別為 290 人、261 人、194 人、163 人，雖截至 2024 年 6 月 30 日人數(shù)有所上升至 171 人，但仍較 2020 年平均數(shù)下降較多.香江電器 2016 年開設了 OBM 業(yè)務，但 2021 年至 2024 年上半年，OBM 模式的收入連續(xù)下降，占比也不斷降低。此次港股 IPO 擬募投項目包括引進新品牌以增強 OBM 業(yè)務，然而其能否做好 OBM 業(yè)務以及相關(guān)募投項目的實際回報率存疑.
　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，香江電器由潘允、蘄春華鈺及蘄春恒興控股，比例高達 100%，股權(quán)高度集中。其中蘄春恒興為員工持股平臺，此前鄒成厚、王陽、官靜因相關(guān)協(xié)議保留了蘄春恒興財產(chǎn)份額，但 2024 年 8 月 2 日三人從股東中退出，原因不明.