近日，海爾智家發布2025年報，全年實現營業收入3023.47 億元，同比增長 5.71%；歸母凈利潤195.53億元，同比增長4.39%。方正證券指出，在內外銷市場承壓的背景下，海爾智家全年業績依舊保持穩健增長，展現出長期經營韌性。

方正證券分析，2025年海爾智家業績階段性承壓主要受外部環境影響。國內市場受家電補貼政策退坡、行業競爭加劇拖累；海外市場則面臨北美需求疲軟、關稅成本上升等壓力，疊加原材料價格波動，對盈利端形成一定影響。

但從長期競爭力來看，海爾智家高端化、全球化、數字化等戰略成效顯著。2025年卡薩帝品牌收入同比雙位數增長；美國市場連續4年位居行業第一，其中高端品牌收入同比增長7%；CCR業務實現收入雙位數增長，亞太地區收入同比增長16%。

方正證券認為，隨著內外市場逐步回暖，海爾智家有望憑借高端化引領與全球化優勢，實現持續高質量增長。

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