2025年，家電行業經歷了整體承壓的一年。受內需走弱、成本上行及外部環境復雜等多重因素影響，企業普遍面臨經營壓力。

具體來看，2025年四季度，國內家電市場整體需求同比下滑約5%，內需疲軟成為全行業面臨的共性挑戰。前期消費政策效應減弱、房地產市場復蘇偏緩，疊加家電存量替換周期拉長，白電、廚電等多個品類終端銷售回落，行業增長動能階段性減弱。據奧維云網（AVC）數據，2025年中國家電全品類（不含3C）零售額8931億元，同比下降4.3%，其中下半年零售額4214億元，同比下降16%。

與此同時，成本端壓力同樣顯著。家電生產所需的銅、鋁、塑料等核心原材料價格持續走高，對全產業鏈形成普遍沖擊。數據顯示，2025年銅價全年上漲34.34%，四季度均價達到9.8萬元/噸；鋁價全年上漲22%，四季度均價2.4萬元/噸；ABS、PC等主要塑料品種價格環比上漲15%—20%。原材料成本占比較高的家電行業，整體盈利空間受到明顯擠壓，毛利率普遍收窄。

海外市場環境亦不容樂觀。全球經濟復蘇乏力疊加地緣政治不確定性，部分區域貿易壁壘增多，關稅與合規成本上升，疊加匯率波動影響，我國家電出口整體承壓。根據產業在線數據，2025年四季度家電行業出口總額（金額口徑）同比下滑7.2%。內需與出口同步走弱，疊加成本端持續上行，共同導致四季度家電行業進入集體調整階段。

從行業整體表現來看，2025年家電企業呈現不同表現。美的集團、海爾智家全年營收與利潤均保持增長，展現出較強經營韌性；奧克斯、創維、TCL等多家企業則出現不同程度的業績回調。

2026上半年：行業仍處于調整周期，壓力尚未完全緩解

進入2026年一季度，家電行業仍未迎來明顯拐點，上半年整體仍處于調整期。

成本端壓力未見緩解，核心原材料價格持續高位運行。2026年一季度，銅價均價達9.9萬元/噸，鋁價均價2.5萬元/噸，主要塑料品種受原油價格帶動繼續上行，行業生產成本較去年四季度進一步抬升，企業盈利修復面臨約束。

外部環境不確定性依舊。地緣政治沖突持續，部分市場關稅政策頻繁變動，對出口業務形成持續影響；疊加全球消費需求復蘇緩慢，家電海外市場拓展難度不減，出口端短期難有顯著改善。

國內需求方面，2026年一季度家電內銷市場同比下滑4.8%，雖較去年四季度降幅略有收窄，但復蘇力度依然有限。居民大宗消費意愿偏弱、新房交付與裝修需求恢復緩慢，疊加行業競爭加劇，市場整體仍處弱復蘇狀態。

綜合來看，2025年四季度家電行業的階段性調整，是需求、成本、外部環境多重因素共同作用的結果，屬于全行業共性問題。進入2026年上半年，行業仍將延續調整態勢，成本和市場兩端壓力短期內難以根本性改善。在行業整體承壓背景下，企業出現階段性業績波動，符合市場運行規律。

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